TCMB anketi yıl sonu enflasyon beklentisinde sınırlı artışa işaret etti

Şirketin analizine göre, katılımcıların 2026 yıl sonu tüketici enflasyonu (TÜFE) beklentisi bir önceki anketteki yüzde 29,14 seviyesinden yüzde 29,21'e yükseldi. 2027 yıl sonu enflasyon beklentisi ise yüzde 21,39'dan yüzde 21,47'ye çıktı. Temmuz ayı aylık enflasyon beklentisi yüzde 1,68 olarak kaydedildi.

Dolar/TL beklentilerine ilişkin değerlendirmede, cari ay sonu kur tahmininin 47,3876 TL, 2026 yıl sonu beklentisinin 51,5537 TL ve 12 ay sonrası beklentisinin ise 56,6920 TL olduğu belirtildi.

Cari işlemler dengesi beklentisinde ise 2026 yıl sonu için açık tahmini 49,2 milyar dolardan 49,3 milyar dolara revize edilirken, 2027 yıl sonu cari açık beklentisi 43,3 milyar dolar olarak açıklandı.

Büyüme beklentilerine ilişkin değerlendirmede, 2026 yılı GSYH büyüme tahmininin yüzde 3,2'den yüzde 3,1'e indirildiği, 2027 yılı büyüme beklentisinin ise yüzde 4,1 seviyesinde korunduğu ifade edildi.

Alnus Yatırım, ankette yer alan politika faizi beklentilerine göre piyasa katılımcılarının temmuz ayındaki Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında faizin sabit tutulmasını, eylül toplantısında yaklaşık 50 baz puan, ekim toplantısında ise 100 baz puanın altında bir faiz indirimi öngördüğünü aktardı. Ankette yıl sonu politika faizi beklentisi yüzde 34,70 olarak yer aldı.

Şirket değerlendirmesinde, temmuz ayı enflasyon beklentisinin petrol fiyatlarındaki yükselişin sürmesi ve mevsimsel fiyat artışları nedeniyle iyimser kalma riski taşıdığı belirtilirken, cari açık görünümünde turizm gelirlerinin belirleyici olmasının beklendiği ifade edildi.

Alnus Yatırım ayrıca, mevcut görünümde TCMB'nin temmuz ve eylül ayı PPK toplantılarında politika faizini sabit bırakmasını, yılın son iki toplantısında ise toplam 200 baz puanlık faiz indirimiyle yıl sonu politika faizinin yüzde 35 seviyesine gerilemesini beklediğini bildirdi. Değerlendirmede, enflasyon ve cari açık kaynaklı risklerin artması halinde faiz indirimi beklentilerinin aşağı yönlü revize edilebileceği de kaydedildi.